
Szakértők szerint érdemes lehet a következő hónapokban hosszú távú kötvényeket, kötvényalapok befektetési jegyeit vásárolni, a piac által várt hozamcsökkenés ugyanis a nominális kötvénykamat mellett további jelentős nyereséghez juttathatja a befektetőket.
Nagy Tibor, az Erste szakembere szerint a portfóliókban érdemes túlsúlyozni az 1-3, illetve a 10-15 éves futamidejű kötvényeket. Nagy úgy látja, hogy amint csökken a makrogazdasági bizonytalanság, nőni fog a kereslet az állampapírok iránt, ami a kötvényárfolyamok emelkedését és a hozamok csökkenését hozza magával.
Harangozó Gábor, a Raiffeisen Befektetési Alapkezelő munkatársa is jó befektetésnek tartja a kötvényvásárlást, szerinte viszont inkább a 3-5 éves papírokban van fantázia. Egy hároméves államkötvény esetében például egy 100 bázispontos hozamcsökkenés megközelítőleg 2,8 százalékos árfolyam-emelkedést jelent, így 12 hónapos időtávon a papír a 6-7 százalékos kamattal együtt megközelítőleg 9-10 százalékos hozamot jelentene.
A szakértők ugyanakkor felhívták a figyelmet arra, hogy a kötvényekkel elérhető hozam sem kockázatmentes, az egyéves papír esetében várható közel 10 százalékos hozam csak egy várható érték. Bár a kötvénypiac közel sem olyan volatilis, mint a részvénypiac, de rizikót jelenthet például a külföldi befektetők esetleges tőkekivonása. Erre elsősorban akkor kell számítani, ha a gazdaságpolitika hitelessége romlik vagy elakadnak a reformok.
hirado
2007.03.27. 09:51